{"id":1392,"date":"2017-04-09T23:19:13","date_gmt":"2017-04-09T23:19:13","guid":{"rendered":"http:\/\/acaopolitica.com\/?p=1392"},"modified":"2017-04-09T23:22:05","modified_gmt":"2017-04-09T23:22:05","slug":"autonomia-do-banco-central-roberto-campos-03","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/2017\/04\/09\/autonomia-do-banco-central-roberto-campos-03\/","title":{"rendered":"Autonomia do Banco Central – Roberto Campos – 03"},"content":{"rendered":"

Prezados Senhores<\/span><\/p>\n

O saldo das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito do sistema financeiro atingiu R$ 3.070,0 bilh\u00f5es em fevereiro de 2017.<\/span><\/p>\n

A carteira com recursos livres totalizou R$ 1.530,0 bilh\u00f5es com custo m\u00e9dio de 53,2% ao ano.<\/span><\/p>\n

Nas opera\u00e7\u00f5es com recursos direcionados, o saldo alcan\u00e7ou R$ 1.540,0 bilh\u00f5es com custo m\u00e9dio 9,9% ao ano.<\/span><\/p>\n

– O mestre Roberto Campos nos ensina ser uma aberra\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica manter juros subsidiado dos bancos oficiais (Caixa, BNDES, BB) destinados aos amigos e aliados do governante de plant\u00e3o, ou via propina, cujos juros foram em fevereiro de 2017, em m\u00e9dia, 9,9% ao ano. Enquanto aos empres\u00e1rios, n\u00e3o amigos ou aliados do governante de plant\u00e3o, ou sem propina, custaram em m\u00e9dia 53,2% ao ano, ou seja: 437,37% maior.<\/span><\/p>\n

– Outra abordagem do mestre \u00e9 a pervers\u00e3o institucional do open Market que passou a financiar d\u00e9ficit de governo, gerando um ralo incontrol\u00e1vel que em fevereiro de 2017 era de R$ 1.595,8 bilh\u00f5es (25,30% do PIB). Nesse campo chegamos ao n\u00edvel atual de ter como projeto de governo gera\u00e7\u00e3o de d\u00e9ficit. Inimagin\u00e1vel.<\/span><\/p>\n

Para que as pessoas entendam a excresc\u00eancia, imaginem uma empresa privada projetar um d\u00e9ficit em seu fluxo de caixa: iria \u00e0 fal\u00eancia. No Brasil o governo projeta, e ainda \u00e9 homenageado e aclamado como sendo o m\u00e1ximo, e que em breve, num passo de m\u00e1gica, levar\u00e1 o Brasil ao para\u00edso. E muitos babacas acreditam.<\/span><\/p>\n

Autonomia do Banco Central do Brasil<\/span><\/p>\n

Roberto Campos<\/span><\/p>\n

Quando propusemos em, 1965 – o professor Bulh\u00f5es e eu -, a cria\u00e7\u00e3o do Banco Central, como controlador e guardi\u00e3o da moeda, jamais imagin\u00e1vamos que ele se transformaria em um grande banco rural, c\u00famplice ao inv\u00e9s de disciplinador da expans\u00e3o monet\u00e1ria. Teve suas fun\u00e7\u00f5es ampliadas e sua independ\u00eancia reduzidas. \u00c9 preciso retorn\u00e1-la \u00e0 sua concep\u00e7\u00e3o original.<\/span><\/p>\n

Outro exemplo de pervers\u00e3o institucional \u00e9 o open market. Concebido originalmente como instrumento de controle monet\u00e1rio, tornou-se um grande acelerador da velocidade de circula\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios tipos de quase-moeda. A regula\u00e7\u00e3o da base monet\u00e1ria perdeu efic\u00e1cia, porque pouco adianta controlar o estoque de meios de pagamento sem controlar a velocidade do fluxo de quase\u2013moeda. Com o open market conseguimos o feito singular de criar um mercado secund\u00e1rio sem um mercado prim\u00e1rio!<\/span><\/p>\n

J\u00e1 que estamos neste tema, que dizer das excruciantes taxas de juros no segmento livre do mercado, que afligem nossas empresas? Ab initio, descartemos duas solu\u00e7\u00f5es que nada solucionam:<\/span><\/p>\n

– O tabelamento dos juros; <\/span><\/p>\n

– A nacionaliza\u00e7\u00e3o dos bancos privados.<\/span><\/p>\n

A primeira causa dos juros altos \u00e9 a \u201cexpectativa\u201d de infla\u00e7\u00e3o e de desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial, que alimenta a infla\u00e7\u00e3o e dela se realimenta. Em segundo lugar a bizarra coexist\u00eancia de taxas negativas para dois ter\u00e7o dos empr\u00e9stimos e taxas explosivas para o ter\u00e7o restante, pois que a isso se limita o segmento livre de mercado. Este mercado n\u00e3o \u00e9 caldeira; \u00e9 a v\u00e1lvula de escape da excessiva press\u00e3o da procura.<\/span><\/p>\n

Eliminando o cr\u00e9dito subvencionado, descobrir\u00edamos o milagre aritm\u00e9tico da m\u00e9dia: os juros tenderiam a baixar pela diminui\u00e7\u00e3o da procura e pela mudan\u00e7a de expectativa! E o mercado banc\u00e1rio se tornaria mais competitivo, pois os bancos n\u00e3o mais precisariam ser racionados, dado que o governo poderia melhor controlar a base monet\u00e1ria, e cessaria de pressionar o mercado financeiro que reflete fielmente o excesso de demanda de recursos por parte do setor p\u00fablico, quer federal quer estadual.<\/span><\/p>\n

Nota: Apesar de ter sido escrito na d\u00e9cada de 1980 se ajusta perfeitamente aos dias atuais.<\/span><\/p>\n

Ricardo Bergamini<\/span>
\n(48) 9636-7322<\/span>
\n(48) 9976-6974<\/span>
\nMembro do Grupo Pensar+ www.pontocritico.com<\/a><\/span>
\nricardobergamini@ricardobergamini.com.br<\/span><\/a>
\nwww.ricardobergamini.com.br<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Prezados Senhores O saldo das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito do sistema financeiro atingiu R$ 3.070,0 bilh\u00f5es em fevereiro de 2017. A carteira com recursos livres totalizou…<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":1130,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[10],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1392"}],"collection":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1392"}],"version-history":[{"count":2,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1392\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1394,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1392\/revisions\/1394"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1130"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1392"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1392"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1392"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}