{"id":1861,"date":"2017-07-19T18:04:52","date_gmt":"2017-07-19T18:04:52","guid":{"rendered":"http:\/\/acaopolitica.com\/?p=1861"},"modified":"2017-07-22T00:15:18","modified_gmt":"2017-07-22T00:15:18","slug":"juros-do-bndes-chegou-a-hora-de-dar-fim-a-tjlp","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/2017\/07\/19\/juros-do-bndes-chegou-a-hora-de-dar-fim-a-tjlp\/","title":{"rendered":"Juros do BNDES: chegou a hora de dar fim \u00e0 TJLP"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">A cria\u00e7\u00e3o da nova taxa, a TLP, vai eliminar pelo menos cinco distor\u00e7\u00f5es decorrentes da utiliza\u00e7\u00e3o da atual metodologia<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">Por\u00a0Ma\u00edlson da N\u00f3brega<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">17 jul 2017, 16h28<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">O Brasil pode ver-se livre dos efeitos negativos dos subs\u00eddios nas opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito do\u00a0<a href=\"http:\/\/veja.abril.com.br\/noticias-sobre\/bndes\/\" data-saferedirecturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?hl=pt-BR&amp;q=http:\/\/veja.abril.com.br\/noticias-sobre\/bndes\/&amp;source=gmail&amp;ust=1500567792254000&amp;usg=AFQjCNFnehfkPJ_iMuZe4ohgHDb856wTcQ\">BNDES<\/a>. A solu\u00e7\u00e3o vir\u00e1 caso seja aprovada a medida provis\u00f3ria 777, que cria a\u00a0Taxa de Longo Prazo.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">\u00c9 justific\u00e1vel conceder subs\u00eddios de cr\u00e9dito em investimento que gerem elevados retornos sociais. Se o sistema de cr\u00e9dito privado n\u00e3o se dispuser a financi\u00e1-lo, essa falha de mercado deve ser resolvida por a\u00e7\u00e3o do Estado. Isso acontece em todo o mundo.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">No Brasil, esse subs\u00eddio, em especial no\u00a0BNDES, virou fonte de distor\u00e7\u00f5es, o que foi acentuado no governo Dilma com a vultosa transfer\u00eancia de recursos do Tesouro ao banco (mais de R$ 600 bilh\u00f5es a pre\u00e7os de hoje), para apoiar a forma\u00e7\u00e3o de \u201ccampe\u00f5es nacionais\u201d ou simplesmente para disseminar a concess\u00e3o de cr\u00e9dito a juros camaradas.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">O festival de subs\u00eddios propiciada pela\u00a0TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), cria pelo menos cinco distor\u00e7\u00f5es:<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #0000ff;\">BNDESremunera o Tesouro com juros equivalentes \u00e0\u00a0TJLP, muito inferior \u00e0 dos t\u00edtulos p\u00fablicos federais. As perdas do Tesouro ficam escondidas na d\u00edvida p\u00fablica, sem conhecimento da sociedade. Caso se justifique o subs\u00eddio, o certo \u00e9 que ele conste expressamente do Or\u00e7amento, em nome da transpar\u00eancia;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #0000ff;\">As opera\u00e7\u00f5es do\u00a0BNDES\u00e0\u00a0TJLP\u00a0n\u00e3o s\u00e3o influenciadas pela\u00a0<a href=\"http:\/\/veja.abril.com.br\/noticias-sobre\/selic\/\" data-saferedirecturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?hl=pt-BR&amp;q=http:\/\/veja.abril.com.br\/noticias-sobre\/selic\/&amp;source=gmail&amp;ust=1500567792254000&amp;usg=AFQjCNGmJ3q9nGy3GrTMiI0_c5vxrC9J2w\">Selic<\/a>, que \u00e9 a taxa b\u00e1sica do\u00a0<a href=\"http:\/\/veja.abril.com.br\/noticias-sobre\/banco-central\/\" data-saferedirecturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?hl=pt-BR&amp;q=http:\/\/veja.abril.com.br\/noticias-sobre\/banco-central\/&amp;source=gmail&amp;ust=1500567792254000&amp;usg=AFQjCNFv1gP6GqMCjW1sdQb4Z-AFihLkVA\">Banco Central<\/a>. Isso reduz a pot\u00eancia da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Como a Selic se transmite apenas a uma parte do cr\u00e9dito da economia, ela ter\u00e1 que ser maior do seria normal para produzir os efeitos desejados. Quem n\u00e3o toma cr\u00e9dito no\u00a0BNDES\u00a0paga juros mais altos do que deveria;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #0000ff;\">Como o cr\u00e9dito do\u00a0BNDESse ampliou muito, \u00e9 prov\u00e1vel que a\u00a0TJLP\u00a0tenha viabilizado investimento que n\u00e3o eram os melhores para a economia. Isso contribu\u00eda para piorar a aloca\u00e7\u00e3o de recursos e para reduzir a produtividade;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #0000ff;\">Empresas que podiam financiar seus investimentos aplicavam seus recursos no mercado financeiro e recorriam ao cr\u00e9dito do\u00a0BNDES. Havia transfer\u00eancia de recursos da sociedade para m\u00e3os privadas, piorando a distribui\u00e7\u00e3o de renda;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><span style=\"color: #0000ff;\">A\u00a0TJLPinibe a utiliza\u00e7\u00e3o do mercado de capitais para financiar investimentos. Nosso mercado de capitais j\u00e1 tem dimens\u00e3o para se tornar fonte relevante de cr\u00e9dito, mas a\u00a0TJLP\u00a0dificulta o exerc\u00edcio dessa relevante fun\u00e7\u00e3o.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">O governo teve o cuidado de evitar uma brusca mudan\u00e7a da\u00a0TJLP\u00a0para a\u00a0TLP. A\u00a0TLP\u00a0come\u00e7ar\u00e1 no mesmo n\u00edvel da\u00a0TJLP\u00a0e convergir\u00e1 no prazo de cinco anos. Mesmo assim, o presidente do\u00a0BNDES\u00a0criticou a medida. Defendeu que se atrelasse a\u00a0TLP\u00a0\u00e0 meta de infla\u00e7\u00e3o. Os devedores iriam torcer para que a taxa de infla\u00e7\u00e3o fosse sempre superior \u00e0 meta, o que proporcionaria o subs\u00eddio em seu favor.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">O presidente do\u00a0BNDES\u00a0recuou de sua ideia, mas forneceu muni\u00e7\u00e3o ao lobby empresarial favor\u00e1vel \u00e0 manuten\u00e7\u00e3o da\u00a0TJLP. Incr\u00edvel, n\u00e3o?<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">Ricardo Bergamini<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\"><a href=\"tel:%2848%29%2099636-7322\">(48) 99636-7322<br \/>\n<\/a><a href=\"tel:%2848%29%2099976-6974\">(48) 99976-6974<br \/>\n<\/a><a href=\"mailto:ricardobergamini@ricardobergamini.com.br\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ricardobergamini@ricardobergamini.com.br<br \/>\n<\/a><a href=\"http:\/\/www.ricardobergamini.com.br\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-saferedirecturl=\"https:\/\/www.google.com\/url?hl=pt-BR&amp;q=http:\/\/www.ricardobergamini.com.br\/&amp;source=gmail&amp;ust=1500567792254000&amp;usg=AFQjCNFpyLzgV7Xfrp62nnipwrAretQZSQ\">www.ricardobergamini.com.br<\/a><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #0000ff;\">\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A cria\u00e7\u00e3o da nova taxa, a TLP, vai eliminar pelo menos cinco distor\u00e7\u00f5es decorrentes da utiliza\u00e7\u00e3o da atual metodologia Por\u00a0Ma\u00edlson da N\u00f3brega 17 jul 2017,&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":1862,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[10],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1861"}],"collection":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1861"}],"version-history":[{"count":3,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1861\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1880,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1861\/revisions\/1880"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1862"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1861"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1861"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1861"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}