{"id":2282,"date":"2017-11-28T01:59:54","date_gmt":"2017-11-28T01:59:54","guid":{"rendered":"http:\/\/acaopolitica.com\/?p=2282"},"modified":"2017-12-13T02:09:55","modified_gmt":"2017-12-13T02:09:55","slug":"a-burrice-nao-tem-fronteiras-ideologicas","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/acaopolitica.com\/index.php\/2017\/11\/28\/a-burrice-nao-tem-fronteiras-ideologicas\/","title":{"rendered":"A burrice n\u00e3o tem fronteiras ideol\u00f3gicas"},"content":{"rendered":"

Autonomia do Banco Central do Brasil<\/span><\/p>\n

Roberto Campos<\/span><\/p>\n

Quando propusemos em, 1965 – o professor Bulh\u00f5es e eu -, a cria\u00e7\u00e3o do Banco Central, como controlador e guardi\u00e3o da moeda, jamais imagin\u00e1vamos que ele se transformaria em um grande banco rural, c\u00famplice ao inv\u00e9s de disciplinador da expans\u00e3o monet\u00e1ria. Teve suas fun\u00e7\u00f5es ampliadas e sua independ\u00eancia reduzidas. \u00c9 preciso retorn\u00e1-la \u00e0 sua concep\u00e7\u00e3o original.<\/span><\/p>\n

Outro exemplo de pervers\u00e3o institucional \u00e9 o open market. Concebido originalmente como instrumento de controle monet\u00e1rio, tornou-se um grande acelerador da velocidade de circula\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios tipos de quase-moeda. A regula\u00e7\u00e3o da base monet\u00e1ria perdeu efic\u00e1cia, porque pouco adianta controlar o estoque de meios de pagamento sem controlar a velocidade do fluxo de quase\u2013moeda. Com o open market conseguimos o feito singular de criar um mercado secund\u00e1rio sem um mercado prim\u00e1rio!<\/span><\/p>\n

J\u00e1 que estamos neste tema, que dizer das excruciantes taxas de juros no segmento livre do mercado, que afligem nossas empresas? Ab initio, descartemos duas solu\u00e7\u00f5es que nada solucionam:<\/span><\/p>\n

– O tabelamento dos juros; e<\/span><\/p>\n

– A nacionaliza\u00e7\u00e3o dos bancos privados.<\/span><\/p>\n

A primeira causa dos juros altos \u00e9 a \u201cexpectativa\u201d de infla\u00e7\u00e3o e de desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial, que alimenta a infla\u00e7\u00e3o e dela se realimenta. Em segundo lugar a bizarra coexist\u00eancia de taxas negativas para dois ter\u00e7o dos empr\u00e9stimos e taxas explosivas para o ter\u00e7o restante, pois que a isso se limita o segmento livre de mercado. Este mercado n\u00e3o \u00e9 caldeira; \u00e9 a v\u00e1lvula de escape da excessiva press\u00e3o da procura. <\/span><\/p>\n

Eliminando o cr\u00e9dito subvencionado, descobrir\u00edamos o milagre aritm\u00e9tico da m\u00e9dia: os juros tenderiam a baixar pela diminui\u00e7\u00e3o da procura e pela mudan\u00e7a de expectativa! E o mercado banc\u00e1rio se tornaria mais competitivo, pois os bancos n\u00e3o mais precisariam ser racionados, dado que o governo poderia melhor controlar a base monet\u00e1ria, e cessaria de pressionar o mercado financeiro que reflete fielmente o excesso de demanda de recursos por parte do setor p\u00fablico, quer federal quer estadual.<\/span><\/p>\n

Nota: Apesar de ter sido escrito na d\u00e9cada de 1980 se ajusta perfeitamente aos dias atuais. <\/span><\/p>\n

Ricardo Bergamini<\/span><\/p>\n

(48) 99636-7322
\n(48) 99976-6974
\nricardobergamini@ricardobergamini.com.br
\n<\/a><\/span>www.ricardobergamini.com.br<\/a><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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